资本驱动！温氏拟6.4亿收购京海禽业80%股权进军白羽鸡

　　文/ 农牧前沿罗丹

　　6月4日晚间，温氏股份发布公告称，拟通过发行股份、可转换债券及支付现金的方式购买京海禽业集团有限公司80%股权，并向不超过5名特定投资者以非公开发行股份或可转换债券的方式募集配套资金。目前该项目正在进行审计、评估工作。

　　6.4亿收购京海禽业80%股份

　　公告显示，截至评估基准日，京海禽业全部股权价值预估值约为10亿元。但根据《购买资产协议》，京海公司现有现金（含理财产品）2亿元不纳入此次交易中，在此前提下京海禽业全部股权价值预计约为8亿元，因此对应京海禽业80%股权价值预计约为6.4亿元。

　　在本次交易中，温氏将通过股份、可转换债券、以及现金三种方式进行支付，其支付比例分别为总交易价格的30%、40%、 30%，其中股票发行价为32.83元/股。资料显示，京海禽业股东为顾云飞、李彬、顾玉萍、张振飞、朱新飞、徐振辉、吴永兴、成建兵、王素萍、张宏、陈建冲、陈建平、曹志明、朱一忠、施春英、秦慧敏、杨咏梅、陈菊、高兴娟、沈小红、施念祥、蔡永乐、王宏胜、孙晓冬、范新、丁翠华、顾向群、仇卫琴、郭卫宏、季素萍、季宝华、沈丽明、崔进雄、徐益辉、张雪梅、陈合强36名自然人，以顾云飞为例，他持股9.7975%，出售比例为80%，总交易价格为6270万元，其中股份对价1881万元，股份数量572988股，可转换债券对价2508万元，可转换债券数量为250816张，现金1881万元。

　　不过，由于温氏对京海禽业的审计、评估工作尚未完成，最终价格将根据具有证券、期货业务资格的资产评估机构出具的标的资产评估报告协商确定。

　　另外，为确保收购京海禽业业绩能持续稳定，温氏与京海达成有3年业绩承诺，协议规定3年内（2019年4月1日-2022年3月31日），京海禽业累计净利润不得低于4.1亿元，如若业绩承诺期满，京海禽业净利润累计低于承诺净利润，交易方将进行补偿；如果超过承诺净利润，则超出净利润总额部分的50%将以现金方式奖励给京海禽业现有股东，但奖励金额不得超过资产交易价格的20%，即不超过1.28亿。

　　看好鸡肉替代优势温氏进军白羽鸡行业

　　2018年下半年以来，非洲猪瘟疫情在全国范围内接连传播，对生猪产能造成了一定影响，缺猪已经成为行业内的共识。与此同时，猪肉价格也将随着供应的减少有望继续上涨。数据显示，自2018年7月以来，我国猪肉平均价格已上涨超过20%，在一定程度上影响了消费者的选择，以鸡肉、鸭肉等为代表的替代肉类产品的需求随之增长。

　　根据中国畜牧业协会的测算，在我国2017年度鸡肉产量结构中，白羽肉鸡占比达53%，是肉鸡养殖中市场规模最大的品类。虽然温氏股份是全国规模最大的肉鸡养殖公司，但一直以黄羽肉鸡为主，白羽肉鸡领域还未涉足。因此，快速进入白羽肉鸡行业补足短板对温氏股份尤为重要。

　　资本驱动标杆性事件

　　公开资料显示，京海禽业深耕白羽肉鸡行业30余年，拥有经验丰富的人才团队，可年产白羽父母代种鸡苗800万套，商品代鸡苗1亿只，是首批农业产业化国家重点龙头企业、全国优秀龙头企业、全国家禽行业十强养殖企业，具有较强的行业影响力。同时，京海禽业核心竞争力突出，不仅引种量近年来位于行业前列，饲养成绩、综合成本等生产效率也处于行业领先地位。

　　根据2018年度未经审计财务数据，京海禽业实现营业收入45,164.26万元，净利润22,245.18万元，净利润率达49.25%，净资产收益率达77.80%，盈利能力较强。

　　由此可见，温氏股份收购京海禽业，不仅为温氏养禽业务增加白羽肉鸡品种，更是为温氏在白羽肉鸡养殖领域的战略型切入口。同时可以提高温氏的利润水平，增强盈利能力，提升股东回报水平，有利于全体股东的利益。

　　白羽肉鸡行业的种源对产业链的盈利能力存在较大的影响，通过布局祖代种鸡养殖环节，为温氏未来形成成熟、完整的肉鸡产业链体系奠定扎实的基础，助力温氏养禽和食品业务长远战略发展。温氏称“此次资产收购对温氏发展有着重大的战略意义，是温氏股份通过“资本驱动”构建产业链生态圈的标杆性事件”。

　　【关键字】：温姓禽业白羽鸡水产养殖

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